Зелен

Прогноза (19-23 април)

За първи път през тази година на пазара на квоти липсват ясни стимули за движението на цените.

За последните 60 дни на търговия влиянието на традиционните фактори като капиталовите пазари, петрола и енергийни спредове върху цените на квоти отслабна, а най-важният фактор измежду тях се оказа индикаторът spark spread за зависимост на цените на електрическата енергия от цените на природния газ.

Този феномен се обяснява предимно с техническия трейдинг от последните две седмици и по-голямото търсене на решения за хеджиране на риска от ютилити сектора.

Както при всяка промяна на режим, и въглеродните активи ще се върнат към предишното състояние след края на сезона за хеджиране на позиции.

Нашите очаквания са за покачване на капиталовите пазари, докато цените на петрола варират около 86 долара/барел (158.9 литра).

Индикаторът dark spread (за зависимост на цените на електрическата енергия от цените на въглищата) ще остане стабилен, докато индикаторът spark spread вероятно ще намалее.

В този контекст прогнозата ни за текущата седмица за спот цена на квотите  е за 14.10 евро и ниво на резистентност от 14.20 евро.

Пазарът от 12 до 16 април

След като предходната седмица (6-9 април) пазарът достигна най-високи нива за последните девет седмици, търговията през периода 12-16 април започна със спад на цената на срочния договор до 13.58 евро/т. В сутрешната сесия на 12.04. една банка участва агресивно на пазара със значими продажби и успешно понижи цените до 13.55 евро, най-ниското ниво за деня.

Все пак пазарът затвори на по-високо ниво от 13.70 евро/т. От страна на купувачите, ютилити сектора, други банки и спекулативни играчи отговориха на този натиск и поеха продажбите, запазвайки цената около 13.70 евро.

Във вторник (13.04) цените на срочните договори отбелязаха слаб спад, но изменението за деня остана в рамките на 0.10 евро: между 13.60 и 13.70 евро. По-слабото търсене на другите стокови пазари – за петрол, природен газ и електрическа енергия бяха в основата на това движение.

Пазарът на квотите на емисии затвори на 14.19 евро в сряда (14.04), с 3.58% покачване, отбелязвайки нов връх за тази година. Така цената на квотите премина техническия лимит от 14.05 евро в резултат на голямо търсене от страна на банките и на енергийния сектор.

Ютилити секторът започна да хеджира позициите си с купуване на срочни договори за квоти, за да покрие сключените договори за бъдеща доставка на елеектрическа енергия. В четвъртък (15.04) пазарът се обърна в резултат на намеса на спекулативни играчи, които продаваха позициите си.

Цената на срочните договори се качиха до 14.40 евро след организиран търг в Холандия, но после спадна с 1% до 14.15 евро. Агенцията на Държавния трезор в Холандия продаде на търг 4 млн. квоти на цена от 14.10 евро/т. Холандското правителство възнамерява да продаде на търг още 16 млн. квоти преди 2012 г.

В последния ден от седмичната търговия (16.04) цените на срочните договори се покачиха с 3%, отбелязвайки ново най-високо ниво за последните четири месеца, от 16 декември, което беше изцяло в разрез с по-слабите цени на електроенергия и дълготрайната тенденция за спад в цените.

Договорът с доставка през декември се търгуваше с 0.27 евро повече на 14.42 евро в следобедната сесия, което беше значимо възстановяване след отварянето на пазара на по-ниско ниво с 2% от цената на затваряне от предния ден.

Цената на суровия петрол в САЩ падна под 84 долара/барел поради нови очаквания за по-голям запас от търсенето и покачване на долара, което веднага повиши цената на износ на горивото. Референтният договор за доставка на Киото кредити се търгуваше с 0.25 евро по-високо на 12.73 евро/т., което също като при европейските квоти е и най-високото ниво от четири месеца.

Нетната спот разлика в цените на квоти и кредити EUA-CER спредът (разлика в цените) беше около 1 евро.

Цени на квоти и въглеродни кредити
Инструменти	Последна	Промяна
EUA квоти спот	14,00	3.78%
CER кредити спот	12,58	3.20%
EUA квоти дек- 10	14,15	3.21%
CER кредити дек- 10	12,48	3.14%

Прогнозни цени на квоти и въглеродни кредити
Хоризонт	EUA квоти(€)	CER кредити(€)
1 седмица	14,10	12,7
Q2	14,80	13,4
Q3	15,00	14
Q4	14,50	13,3
2011	20,00	16
2012	25,00	23
2013	35,00

• Email
• Facebook
• Twitter
• Зарче