Икономиката стагнира трета поредна година

Икономиката стагнира трета поредна година

© Shutterstock



Публикуваме анализа на Десислава Николова от Института за пазарна икономика след като данните на НСИ тази седмица показаха, че икономиката на страната е нараснала с половин процент през последното тримесечие на 2012 година на годишна база.


През последните три месеца на 2012 г. икономиката на България е отбелязала поредното тримесечие на символичен ръст от 0.5% на годишна база. Това показва експресната сезонно-изгладена оценка за брутния вътрешния продукт през четвъртото тримесечие на 2012 г., която националната статистика публикува тази седмица. На тримесечна база ръстът на БВП е бил едва 0.1%.


Данните за последното тримесечие, макар разочароващи, се оказаха по-скоро в горния край на нашите очаквания. От страна на предлагането, индустрията е била основният мотор на растежа, подпомагана от земеделието. Що се отнася до индустрията, очевидно износът ни за трети страни е продължил да я подкрепя и през последното тримесечие, подпомогнат от по-студеното време този декември, което се е отразило положително на производството и разпределението на ток, парно и газ.




В земеделския сектор най-вероятно сме свидетели на дългоочакваното раздвижване като кумулативен ефект от европейското подпомагане. Земеделието обаче има дял от едва 4.2% в общата брутна добавена стойност през последното тримесечие на 2012 г., т.е. неговото представяне влияе много слабо на цялостната картина.


Услугите, от своя страна, се свиват във всяко едно от тримесечията миналата година, което може да се обясни най-вече със свития пазар за финансови услуги.  От страна на търсенето, добрата новината е, че наблюдаваме второ поредно тримесечие на ръст на инвестициите на годишна база, и то ускоряващ се ръст. Това, обаче, може да се дължи най-вече на подобреното усвояване на европейски средства за различни инфраструктурни проекти (което през последното тримесечие се активизира осезателно, ако се съди от данните за бюджетното изпълнение) и не толкова на инвестиции от частните фирми.


Крайното потребление, от своя страна, е запазило своя положителен ръст и през последното тримесечие, като по този начин е продължило да тегли икономиката. За цялата година сезонно изгладеният растеж е 0.5% на годишна база за всяко едно от тримесечията.


Годишните данни, обаче, няма как да са сезонно изгладени, а в същото време експресната оценка за последното тримесечие се оповестява само сезонно изгладена. С други думи, експресната оценка за последното тримесечие на 2012 г. не позволява да се изчисли колко е бил растежът на икономиката за 2012 г.


Предвид това, че за предходните тримесечия неизгладеният ръст на БВП беше в тесните граници между 0.9 и 1%, а експресната оценка за последното тримесечие показва запазване на сходен сезонно изгладен темп на растеж, то може да се очаква, че и растежът на икономиката за годината е бил най-вероятно някъде в тези рамки (0.9-1%).  Като цяло, икономиката миналата година отбеляза растеж в унисон с нашите очаквания (за 0.5-1% ръст).


Факторите на растеж, макар и минимален, бяха експортно-ориентираната индустрия и земеделието от страна на производството, както и на индивидуалното потребление, износа към трети страни и оттласкването на инвестициите от дъното през втората половина на годината, от страна на търсенето. Това, което се  вижда ясно от долната графика на НСИ, обаче, е че икономиката на България все още не успява да достигне пред-кризисното си ниво.


Настоящата година се очертава също толкова трудна за България, колкото и 2012 г., като икономическият растеж отново надали ще надхвърли 1%. Някои от основните трети пазари, на които разчиташе износът през 2012 г. (напр. Турция и Китай) се очаква да се забавят през тази година, което вероятно ще повлияе негативно и върху българския износ към тях.


В същото време европейската икономика в най-добрия случай ще отбележи символичен ръст, а в най-лошия - нова година на рецесия през 2013 г., което ще рече, че не можем да разчитаме и на този пазар за значителен ръст на износа, ако въобще го има, през тази година.


От страна на търсенето амбициозните цели за усвояване на европейски средства и през 2013 г. най-вероятно ще продължат да тласкат инвестициите нагоре, но двуцифрен ръст без паралелно възстановяване на фирмените инвестиции трудно можем да очакваме. Индивидуалното потребление, от своя страна, ще бъде подкрепено от заложеното увеличение на пенсии, заплати в публичния сектор и социални плащания тази година.


Ще се отнася до пенсионерите, те ще получат най-голямата сума от около 600 млн. лева повече. Допълнителните пари за пенсии най-вероятно ще се обърнат в голямата си част в текущо потребление. Съпоставено с цялостното индивидуално потребление от над 50 млрд. лева, това означава около 12% ръст на потреблението, но най-вероятно ръстът ще бъде по-малък, заради паралелно покриване на стари задължения и заделяне на спестявания.


Основната група потребители –работещите - ще продължат да увеличават потреблението си с плахи темпове (3-4% максимум) заради очакваното слабо раздвижване на пазара на труда, ако въобще го има.


Като цяло, износът през 2013 г. най-вероятно ще се представи по-слабо спрямо 2012 г. (т. е. ще отбележи по-нисък растеж), но това ще бъде до голяма степен компенсирано от бюджетния тласък върху потреблението и инвестициите. Въпреки предизборното увеличение на бюджетно-зависимите доходи, обаче, по-сериозен ръст на потреблението може да се очаква едва когато пазарът на труда започне да се възстановява с по-убедителен темп. А това трудно би могло да стане с постоянно покачване на минималната заплата и минималните осигурителни прагове, което за поредна година се "материализира" от първи януари.

Коментари (8)
  1. Подредба: Сортирай
  1. 1 Профил на gbj06554106
    gbj06554106
    Рейтинг: 531 Разстроено

    Лъха песимизъм. И отчаяние.

  2. 2 Профил на xm...
    xm...
    Рейтинг: 3677 Весело

    Деси да си яде ушите!

    Какво каза гуруто Дянков?
    Че било добре!
    И вече се е запритеснявал изцяло и най-вече за шестте водещи европейски икономики!

    Тъй да знаете, вийй, черногледци такива!

  3. 3 Профил на xm...
    xm...
    Рейтинг: 3677 Неутрално

    До коментар [#1] от "ПРОРОК ИЛИЯ":
    А какво друго да лъха?
    Ръст около единия процент е нищо!

    Преди време Дацов разправяше за разчети в МФ по негово време, където ръст от 1% до към 1,5% е изцяло реален с вътрешният ресурс на българската икономика. Външните инвестиции - башка.
    Сега - погледни данните ...
    И докато с външния ресурс донякъде крета, то веднага лъсва простичкия въпрос - какво става с вътрешния. И защо.
    Макар че "защо" е ясно ...

  4. 4 Профил на Graf
    Graf
    Рейтинг: 1361 Неутрално

    Десито пак е фантазирала и е плескала недомислици.
    Я да го караме отзад-напред.

    "Въпреки предизборното увеличение на бюджетно-зависимите доходи, обаче, по-сериозен ръст на потреблението може да се очаква едва когато пазарът на труда започне да се възстановява с по-убедителен темп."
    Къде в ИПИ са видели възстановяване на пазара на труда е пълна загадка. Освен ако Десиславка не разчита на ревизираните данни на НСИ. Лош, та чак неграмотен прочит на усилията на стъкмистиката да направи от черната гледка тъмнокафява.

    "Предвид това, че за предходните тримесечия неизгладеният ръст на БВП беше в тесните граници между 0.9 и 1%, а експресната оценка за последното тримесечие показва запазване на сходен сезонно изгладен темп на растеж, то може да се очаква, че и растежът на икономиката за годината е бил най-вероятно някъде в тези рамки (0.9-1%)"
    Растежът на икономиката няма как да е в диапазона 0.9 -1% при положение, че тримесечните ръстове са от порядъка на статистическата грешка: 0.0 0.3 0.1 0.1
    Този "ръст" по тримесечия може да даде максимум 0.4 - 0.5% "ръст" на икономиката, ама ако НСИ отново се позанимава с дефлатора.
    Сега остава да запитаме идеолозите от ИПИ, що така се случва с изпълнилата всички техни препоръки наша икономика?

    Ecrasez l’infâme
  5. 5 Профил на Гневник
    Гневник
    Рейтинг: 688 Неутрално

    [quote#1:"ПРОРОК ИЛИЯ"]Лъха песимизъм. И отчаяние.[/quote]
    Попаднах на една мисъл, която ми хареса, и която преписах, та да мога да я приведа тук. Аз, оказва се, винаги съм бил нещо като ловец на мисли. Та ето и това изказване – то принадлежи на един англичанин – което така ме впечатли: Има два начина да се контролират хората: първо, да ги държиш под страх, и, второ, да ги деморализираш. Образован, здрав и уверен народ се управлява по-трудно. А някои хора просто разсъждават по този начин: не искаме хората да са образовани, здрави и уверени, защото няма да можем да ги контролираме...
    Имам чувството, че горните думи важат в пълна сила за нас, българите, сякаш са изречени по повод на нашия случай. Беден, болен, прост и унизен народ се управлява най-лесно...Битка за оцеляване. Народ, който си поставя за задача да оцелее, е свършен.

  6. 6 Профил на hope
    hope
    Рейтинг: 3511 Неутрално

    Мизерия, мизерия пак мизерия.

    Любовта ще спаси света!!!
  7. 7 Профил на joro5kov
    joro5kov
    Рейтинг: 374 Неутрално

    Нали Дянков ни беше казал, че живеем добре но не го осъзнаваме още ..... явно е имал предвид, че ако имат и втори мандат сегашното ни съществуване наистина ще е осъзнато по-добро ..................................

    Автентичната тъпота всеки път надминава изкуствения интелект.
  8. 8 Профил на ........
    ........
    Рейтинг: 374 Весело

    [quote#1:"ПРОРОК ИЛИЯ"]Лъха песимизъм. И отчаяние.[/quote]

    това е най-сигурният знак , че идва Обратното

    и тези "протести" за тока...........
    инспирирани незнайно от кого?!?!

    Управляващите просто се чудят как да ни свалят цените на тока , защото ще Умрем от глад -
    но Няма да реагираме........
    Няма да хванем Бухалките .........

    и не че ни жалят - просто е :
    няма матрял-няма абонати на ЧЕЗ - няма профити

    така че споко - идва по-доброто време

    Капитализмът е добра система -
    никой не коли кокошка-която снася





За да коментирате, е нужно да влезете в профила си или да се регистрирате.
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK