Отливът на капитали от еврозоната заплашва единната валута

Отливът на капитали от еврозоната заплашва единната валута

© Надежда Чипева, Капитал



Значителни изменения в капиталовите потоци на глобално равнище тласкат надолу курса на еврото и повишават стойността на щатския долар, пише Wall Street Journal.


Големи обеми средства напускат еврозоната, където доходността по "безопасните активи" е незначителна, и се насочват към САЩ и държави като Дания и Швейцария. За по-малко от година еврото е поевтиняло с 22% спрямо долара – от 1.39 долара за евро до 1.08 долара. Този месец единната валута достигна най-ниския си курс за последните 12 години – 1.05 долара.


Европейската централна банка (ЕЦБ) задържа нисък основния лихвен процент, докато Федералния резерв планира да го увеличи в близко бъдеще, което допълнително тласка надолу европейската валута. Мнозинството анализатори посочват, че все повече инвеститори странят от еврото. Разликите в монетарната политика на ЕЦБ и Фед са само допълнителна причина за тях да прехвърлят активите си от Европа в САЩ в търсене на по-голяма доходност.




При големите централни банки се наблюдава същата тенденция, като Китай и страните от Персийския залив, които държаха част от резервите си в евро се преориентират към долара. Миналото лято ЕЦБ намали основната лихва почти до нула, а лихвата, която плаща по депозитите на търговските банки под нула. Тази година банката започна програма на количествени улеснения, в рамките на която печата пари, с които изкупува държавни облигации.


След въвеждането на отрицателната лихва по депозитите през юни по данни на ЕЦБ тренда към изкупуване на чуждестранни активи и облигации се увеличава. В последно време се наблюдава рязък скок на тази тенденция. През последното тримесечие на 2014 г. Европа са напуснали 124.4 милиарда евро.


Независимо от евтиното евро, европейските акции и облигации поскъпват. Основна причина за това са количествените улеснения, които дават на инвеститорите основания да купуват по-рискови активи, а изкупуването на облигации от ЕЦБ поддържа пазара.


Последствията от отлива на капитали се наблюдава и у съседите на еврозоната. Централната банка на Дания намали лихвения процент четири пъти, за да възпри чужденците да се ориентират към кроната и започна да печата крони, за да продава евро. Швейцария се справя с притока на капитали, като премахна тавана на курса на франка към еврото, което доведе до увеличение на цента му с 40% в рамките на ден.


Преориентирането към САЩ доведе до скок на долара, както и до увеличено търсене на американски държавни облигации, въпреки очакванията, че Фед ще увеличи лихвения процент. В ръцете на чуждестранни инвеститори през 2014 г. са преминали 374 милиарда долара американски облигации.


Програмата за изкупуване на облигации на ЕЦБ се развива в контекста на свиване на бюджетите на държавите от еврозоната. Това от своя страна означава, че държавите издават по-малко облигации, а европейските инвеститори се ориентират към чужбина.


Данните от януари сочат положително салдо от 29.8 милиарда евро, най-вече заради очакванията за начало на програмата на количествени улеснения. Търсенето от страна на ЕЦБ намали доходността на облигациите до рекордно ниски стойности, като десетгодишните германски облигации имат доходност от едва 0.18%.


Според някои анализатори отливът на капитали от еврозоната ще продължава. Deutsche bank прогнозира спад на курса до 85 цента за евро до края на 2017 г. Влиянието на отлива на капитали е по-значителен от спекулациите срещу еврото. През март единната валута продължава да поевтинява.


Особено значителен фактор за това са централните банки. Преди началото на финансовата криза много от тях, водени от Народната банка на Китай купуваха големи количества долари, за да предотвратят поскъпването на валутите си, но след въвеждането на еврото изглеждаше, че то може да оспори позицията на долара на глобална валута.


Преминаването от долари към евро имаше благотворен ефект върху единната валута, която през 2008 г,. достигна пика си от 1.60 долара. През последните години обаче тази тенденция се забави. Дялът на резервите в евро достигна своя връх през 2008 г с почти 28%, но в третото тримесечие според данните на МВФ той е е 22.6%.

Коментари (35)
  1. Подредба: Сортирай
  1. 1 Профил на джендър NATO generals
    джендър NATO generals
    Рейтинг: 967 Весело

    Не думай! Аз пък си мислех, че помага на износа и производството!

    Само от 2009 - 2012-та са "инвестирани" 8 милиарда евро във ВЕИ тролово производство на ток
  2. 2 Профил на wallenstein
    wallenstein
    Рейтинг: 437 Неутрално

    Ееее лоша работа. А пък аз си мислех, че отлив на капитал има само в Русия.

  3. 3
    ****

    Коментарът беше изтрит от модераторите, защото съдържаше обидни или нецензурни квалификации, обиди на расова, сексуална, етническа или верска основа или призиви към насилие по адрес на конкретни лица.

  4. 4 Профил на grand funk railroad
    grand funk railroad
    Рейтинг: 1054 Любопитно

    Като гледам, днес еврото се качва?

    Parmi ceux qui n'ont rien à dire les plus agréables sont ceux qui se taisent. Coluche
  5. 5 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално
  6. 6 Профил на Доналд Радев
    Доналд Радев
    Рейтинг: 419 Любопитно

    От ЕС бягат... от Русия бягат... В крайна сметка къде отиват?

    "Америка преди всичко" означава "Майната му на останалия свят"
  7. 7 Профил на kesh
    kesh
    Рейтинг: 1560 Весело

    екстра си е ЕВРОТО.....щом ГЕРМАНИЯ държи евро всичко си е ок.....

    България .....!!!!!.... на ТРИ .....ПИТИЕТААА......!!!!...
  8. 8 Профил на чобанмахала
    чобанмахала
    Рейтинг: 688 Неутрално

    До коментар [#2] от "wallenstein":Само в Русия е лошо националната валута да се срине за няколко месеца с над 20%.

  9. 9 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално

    [quote#4:"grand funk railroad"]

    Като гледам, днес еврото се качва? [/quote]

    Качва се, но колко има още до 1.39?
    Освен това и прогнозата на ДБ за 0,85 цента за ЕУ, будят "некое" недоверие в уважаемите инвеститори

  10. 10 Профил на Фат Ким
    Фат Ким
    Рейтинг: 540 Весело

    До коментар [#4] от "grand funk railroad":

    Днес какво става не е интересно, трябва да се гледа дългосрочно

  11. 11 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално

    До коментар [#7] от "kesh":

    Има много забавни картинки как Германия "държеше" марката... ама кой да помни

  12. 12 Профил на чобанмахала
    чобанмахала
    Рейтинг: 688 Неутрално

    [quote#7:"kesh"]щом ГЕРМАНИЯ държи евро всичко си е ок..... [/quote]
    Ми че тя Германия и печели от евтиното евро. Щом имаш производство и най вече износ печелиш от понижаването на стойността на валутата. Щом само внасяш,губиш. Особено когато купуваш с долари.

  13. 13 Профил на otg46594191
    otg46594191
    Рейтинг: 636 Неутрално

    [quote#3:"oporna_to4ka"]не е добре България да е в ЕС
    Да се внушава: Гърция трябва да се върне към драхмата, а България към лева.[/quote]

  14. 14 Профил на kesh
    kesh
    Рейтинг: 1560 Неутрално

    До коментар [#11] от "ceci_":

    не те РАЗБИРАМ.....и МАРКАТА СИ БЕШЕ СУПЕР........валута от секъде......

    България .....!!!!!.... на ТРИ .....ПИТИЕТААА......!!!!...
  15. 15 Профил на kesh
    kesh
    Рейтинг: 1560 Неутрално

    До коментар [#12] от "чобанмахала":

    ИМЕННО......!!!!???....

    България .....!!!!!.... на ТРИ .....ПИТИЕТААА......!!!!...
  16. 16 Профил на Майндърбайндър
    Майндърбайндър
    Рейтинг: 1541 Любопитно

    Жива е още вярата,че икономиката е наука.

    СЛЕД ГЕРБ, ДЕЗИНФЕКЦИЯ НА ЦЯЛАТА ДЪРЖАВА.
  17. 17 Профил на V.Iliev
    V.Iliev
    Рейтинг: 426 Разстроено

    Европейските политици задават ли си въпроса кое от направеното от тях води до отлив на капитали от ЕС?

  18. 18 Профил на oporna_to4ka
    oporna_to4ka
    Рейтинг: 426 Неутрално

    До коментар [#13] от "dombi":

    Къде си бе момче.....

    Добрата тролска практика повелява - Дявол трябва да играе в главите на гражданите на републиката, за да може крадците да олепят властта
  19. 19 Профил на Schopenberg
    Schopenberg
    Рейтинг: 643 Неутрално

    При падащи цени на петрола тази конюнктура е полезна за нас. Трябва да използваме времето за решителни крачки за въвеждане на евро. Ще сме много по-защитени при евентуални инфекции, очаквани в краткосрочен план.
    Дори Гърция е пример, че може всичко, ама не и излизане от еврозоната.

    Navigare Necesse Est
  20. 20 Профил на Роси
    Роси
    Рейтинг: 7750 Неутрално

    И къде отиват като се отливат от Европа?

  21. 21 Профил на Massive atack
    Massive atack
    Рейтинг: 344 Весело

    Дайте прогнози EUR/USD за тази седмица?

    Да живее България и българският народ.
  22. 22 Профил на джендър NATO generals
    джендър NATO generals
    Рейтинг: 967 Неутрално

    До коментар [#13] от "dombi":
    [quote#14:"dombi"]не е добре България да е в ЕС
    Да се внушава: Гърция трябва да се върне към драхмата, а България към лева [/quote] Напротив! По всеки един показател ДЕМОКРАТИчНА България, е по-зле от воюваща държава, с изключение на валутната стабилност! Която обаче помага както на населението да оцелява, така и на офшоркаджиите да изнасят повече капитал!

    Само от 2009 - 2012-та са "инвестирани" 8 милиарда евро във ВЕИ тролово производство на ток
  23. 23 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално

    [quote#14:"kesh"]не те РАЗБИРАМ.....и МАРКАТА СИ БЕШЕ СУПЕР........валута от секъде...... [/quote]

    Зависи в кой период, много е интересен периода 1920-1923
    http://www.forexman.info/images/inflation.jpg

    Има много забавни снимки от този период, немци каращи пари с ръчна количка.

  24. 24 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално

    [quote#20:"rosiraycheva50._"]И къде отиват като се отливат от Европа? [/quote]

    И в статията си пише - САЩ, Швейцария.
    Може би Азия.

  25. 25 Профил на ceci_
    ceci_
    Рейтинг: 635 Неутрално

    [quote#12:"чобанмахала"]Щом имаш производство и най вече износ печелиш от понижаването на стойността на валутата. Щом само внасяш,губиш. Особено когато купуваш с долари[/quote]

    В статията точно описват че живота не е толкова прост, а е пъстър и изпълнен с предизвикателства. Да от една страна добре за износа, от друга инвеститорите се разбягват защото не им е изгодно и т.н.

  26. 26 Профил на vassilun
    vassilun
    Рейтинг: 4314 Неутрално

    [quote#20:"rosiraycheva50._"]И къде отиват като се отливат от Европа?
    [/quote]

    В САЩ!

  27. 27 Профил на Morbias
    Morbias
    Рейтинг: 1012 Неутрално

    Който продава за долари, а живее в ЕС върти синджирчето, хахахаха

    Абсолютно хвърчаща спекулация от моя страна, но мисля че дългосрочно ще се уравновесят нещата на около 1:1 евро/долар. Което не е лошо всъщност. Все пак при това положение западната цивилизация ще сме 800 милиона симпатяги с на практика една валута.

    The Morbias Station is a transport hub that focuses all traffic passing through Taryd's jumpgates
  28. 28 Профил на eurogi
    eurogi
    Рейтинг: 636 Неутрално

    До коментар [#20] от "rosiraycheva50._":
    В Азия и САЩ.Затова и се търсят долари и курсът на долара се вдига..

  29. 29 Профил на Ерих Хартман
    Ерих Хартман
    Рейтинг: 374 Неутрално

    До коментар [#10] от "achtung":

    Напротив !

    Точно днес и сега е важно, какво се случва.

    В дългосрочен план ЕС го няма !

    След време, никой дори и няма да си спомня за него...

    Каквито вопли и писъци да надават някои...

  30. 30 Профил на чобанмахала
    чобанмахала
    Рейтинг: 688 Весело

    До коментар [#25] от "ceci_":Това че не си разбрала какво точно казват в статията и какво аз,не е мой проблем.

  31. 31 Профил на yoankata
    yoankata
    Рейтинг: 426 Неутрално

    [quote#29:"Ерих Хартман"]В дългосрочен план ЕС го няма !

    След време, никой дори и няма да си спомня за него... [/quote]

    До коментар [#29] от "Ерих Хартман":

    Тоест пак ни плашите от Евразия, че ще ни завоювате и ако се опънем евентуално - че ще ни гръмнете с тополите? Така ли да разбирам? Иначе ЕС не виждам как ще изчезне нито в дългосрочен нито краткосрочен план. Значи изпускате ни вътрешна кагебейска информация за намеренията на Пу или?

  32. 32 Профил на Morbias
    Morbias
    Рейтинг: 1012 Неутрално

    До коментар [#31] от "yoankata":

    Чебурашаните шарят кинти на 'националистически' партии в ЕС да рутят нещата отвътре. Ясно им е, че военно нямат абсолютно никъв шанс (извън мокрите сънища на мурзилките за тополи и танкове на парад в Берлин).

    The Morbias Station is a transport hub that focuses all traffic passing through Taryd's jumpgates
  33. 33 Профил на yoankata
    yoankata
    Рейтинг: 426 Неутрално

    [quote#32:"evlampi"]Ясно им е, че военно нямат абсолютно никъв шанс[/quote]

    До коментар [#32] от "evlampi":

    Съгласна, ама на джуджи казали ли са му? Щото имам чувството, че е все по-далеч от действителността и никой не смее да му каже нещо напреки, че лесно се засяга и в Гулаг не е приятно...

  34. 34 Профил на vagabond66
    vagabond66
    Рейтинг: 1468 Любопитно

    -Не може да бъде. Като се има на в предвид, че най-вероятно след напечатването на един трилион евро печатането ще продължи, да се чудят, защо еврото пада !

  35. 35 Профил на pilis
    pilis
    Рейтинг: 489 Неутрално

    Европейската централна банка (ЕЦБ) задържа нисък основния лихвен процент, докато Федералния резерв планира да го увеличи в близко бъдеще,.................Да кажем след 5-10 години евентуално,иначе може да стане сакатлък!





За да коментирате, е нужно да влезете в профила си или да се регистрирате.
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK