Четири въпроса пред инвеститорите преди изборите в Италия

Четири въпроса пред инвеститорите преди изборите в Италия

© Reuters



Преди изборите в Италия на 4 март инвеститорите изглеждат оптимистично настроени. Икономиката се засилва, а съпротивата срещу еврото във валутния блок отслабва, пише "Ройтерс". Вотът обаче може се окаже неприятна изненада.


Изборите ще се състоят в деня, в който Германската социалдемократическа партия ще обяви резултатите от гласуването на членовете й за коалиционната сделка с консерваторите на канцлера Ангела Меркел. Изходът може или да затвърди, или да сложи край на надеждите на Меркел за четвърти мандат.


Резултатите в Германия са важни за южните европейски икономики, включително и за Италия, защото евентуалната нова коалиция се очаква да бъде по-проевропейски настроена и да възприеме помирителен подход за фискалните политики в блока.




"Ройтерс" обобщава ключовите въпроси, които стоят пред инвеститорите.


Какъв е най-вероятният резултат от изборите в Италия?


Последните социологически проучвания сочат, че ще се сформира т.нар. висящ парламент, в който нито една партия или коалиция няма да има необходимото мнозинство за съставяне на правителство.


Ако това се случи, президентът Серджо Матарела ще призове партиите да сформират широка коалиция. Тя може да включва управляващата Демократическа партия и "Форца Италия" на бившия премиер Силвио Берлускони.


Според анализаторите "висящият" парламент е най-позитивният изход за пазарите, защото може да донесе политическа стабилност и приемственост в политиките за Европа. Дори и в тази ситуация обаче всяка несигурност около сформирането на правителство може да предизвика краткосрочна нестабилност.


Какво може да изненада пазарите?


Тези избори ще се проведат при нова, неизпробвана досега система за гласуване, въведена миналата година, което прави резултатите особено несигурни. Възможно е коалицията от дясноцентристки партии, която води в социологическите проучвания, да спечели сама мнозинство.


Една възможна изненада е дясноцентристка победа с евроскептичната Лига като най-голяма партия, което би позволило на лидера й да стане премиер. Евентуална победа на Лигата, която нарича еврото "провалена валута", може да съживи страховете от разцепване на еврозоната и да задълбочи разликата между доходността на италианските и на германските облигации.


Ако резултатите от изборите позволят на Лигата или на антисистемното Движение "Пет звезди" да имат централна роля в правителството, ефектът би бил същият. А ако не се сформира правителство, е възможно да се стигне до нови избори.


А резултатите в Германия?


Ако всички 464 000 членове на Социалдемократическата партия гласуват с "да" за присъединяването към консерваторите на Меркел в правителството, това би позволило да се сформира нова голяма коалиция, която да продължи с ключови за Европейския съюз реформи. Ако обаче социалдемократите отхвърлят сделката, може да има или нови избори, или правителство на малцинството, което да трябва да търси съюзници, за да прокарва законодателство.


Подобен сценарий би удължил политическата несигурност и би навредил на очакванията на бизнеса. Той би бил шок и за южните европейски дългови пазари.


"Ако приемем, че коалицията бъде одобрена, както е планирано, може да има промени в политиката и повече сътрудничество в Европа, което за нас, инвеститорите, е позитивно", коментира Джей Патрик Брадли, вицепрезидент в Brandywine Global.


Ще се заеме ли победителят в италианските избори с огромния дълг?


Вероятно не. Както и да изглежда следващото италианско правителство, шансовете да прокара дългосрочни структурни реформи, които да подобрят представянето на италианската икономика или да се заеме с италианския държавен дълг, са малки. Италия има най-големия държавен дълг в ЕС след Гърция - 132% от БВП.


Всъщност, ако бъдат изпълнени, предизборните обещания дори биха влошили ситуацията. Гуверньорът на централната банка Игнацио Виско предупреди, че партийните обещания за намаляване на данъци и увеличаване на разходите може да се окажат контрапродуктивни, тъй като проблемът с огромния дълг не може да бъде подминаван.


Това би накарало инвеститорите да гледат на Италия като на слабото звено в еврозоната и би направило италианските активи уязвими в моменти на пазарна нестабилност или по време на оттегляне на стимулите на Европейската централна банка (ЕЦБ).

Ключови думи към статията:

Коментари (2)
  1. Подредба: Сортирай
  1. 1 Профил на skitnikapozemqta
    skitnikapozemqta
    Рейтинг: 409 Любопитно

    Ако Евро-Скептиците имаха акъла да осъзнаят за какво претендират щеше да е добре. Не може при всяка изненада да скачат на нож. Например, ако приемем, че един хирург е скептик по отношение на носенето на маска по време на операция, защото причинява неудобство на лицито. Резултатът на не носенето на маска би бил явен, когато зарази някой опериран с микробите от устата си.

    Тролът не винаги спори със себе си, но когато го прави то е през няколко различни акаунта.
  2. 2 Профил на Морски
    Морски
    Рейтинг: 570 Неутрално

    В Италия както винаги е пълна каша. Много пуполизъм.

    Морски




За да коментирате, е нужно да влезете в профила си или да се регистрирате.
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK